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核心觀點
2024年一季度以來，隨著國家一系列穩經濟政策的持續加碼顯效，機械工業延續回升向好態勢、實現良好開局。調查顯示，截止一季度末，機械企業營業收入、利潤總額、固定資產投資等指標同比增長或持平的比例均超五成，其中出口超七成、投資超八成，出口和投資向好均指向機械工業經濟運行改善；企業反映生產經營中的問題仍主要集中在訂單訂貨不足；預期二季度生產經營平穩向好，其中生產經營主要指標同比增長的比例普遍高于一季度。
中國機械工業聯合會季度開展機械工業企業預期調查。本次調查的企業涵蓋石化通用、電工電器、機械基礎件、工程機械、機床工具等13個機械工業分行業。從企業性質看，民營企業占比72%，國有企業占比20%；從企業規模看，大型企業占比35%，中型企業占比48%，小微企業占比17%；從地區分布看，東部地區企業占比73%，中部地區企業占比17%，西部地區企業占比10%。
一季度實現良好開局
（一）營業收入保持平穩增長
企業營業收入同比持平的比例增加明顯。一季度末，實現營業收入同比增長或持平的比例為62%，其中同比增長、持平的比例分別為39%和23%。與2023年同期相比，同比增長的比例減少13個百分點，持平的比例增加12個百分點，這與2023年一季度疫情放開后經濟強復蘇所導致的高基數有關。總體來看，營業收入增長或持平的比例比2023年同期略低1個百分點，反映機械企業營業收入保持平穩增長。
利潤總額同比增長的比例低于同比減少的比例。一季度末，實現利潤總額同比增長或持平的比例為57%。從近兩年分季度的趨勢來看，一季度末利潤總額同比減少的比例（43%）首次高于增長的比例（34%），反映出近期企業經營增收不增利的特點愈發顯著。
企業利潤增長不及營業收入。一季度末，被調查企業中利潤總額同比增長或持平的比例（57%）比同期營業收入增長或持平的比例（62%）低5個百分點。其中，利潤實現增長的比例（34%）比同期營業收入增長的比例（39%）低5個百分點。與上年同期及上年全年相比，利潤總額出現下降的企業比例分別擴大了12個和7個百分點，盈利壓力加大。
（二）外貿出口好于上年同期
隨著全球制造業溫和復蘇，以及我國穩外貿穩外資政策的持續發力，一季度我國機械工業出口保持平穩增長。一季度末，有出口業務的企業中，74%的企業出口同比增長或持平，高于同期營業收入12個百分點，高于2023年同期3個百分點，顯示我國機械工業出口韌勁。
（三）固定資產投資持續改善
隨著加快推進實施設備更新和消費品以舊換新、發行超長期特別國債支持國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設等重大舉措，利好我國機械工業投資。受益于新一輪設備更新政策支持，利好于通用設備、專用設備制造業投資。國家統計局數據顯示，1-3月通用設備制造業、專用設備制造業、電氣機械和器材制造業固定資產投資（不含農戶）同比分別為13.9%、14.1和13.9%，高于制造業9.9%的整體增速。
我國機械工業固定資產投資保持良好態勢，企業信心增強。一季度末，82%的機械企業固定資產投資同比增長或持平，高于同期營業收入20個百分點，高于2023年同期2個百分點。
從投資的主要方向看，一季度末，機械工業企業固定資產投資主要用于技術改造、新一代產品開發、擴大產能、基礎性研發、廠房建設、環保投入、產業鏈上下游產品開發的比例分別為72%、50%、32%、24%、21%、17%和11%，占比均超10%。
企業加強新一代產品研發投資。當前，我國持續推動科技創新、服務新質生產力，帶動我國機械工業投資方向也在向這方面集聚。主要體現在，企業在新一代產品開發投資加快。與2023年同期相比，新一代產品開發增加5個百分點。
企業產能擴張趨向謹慎。在當前全球宏觀經濟偏弱的背景下，機械企業調整投資應對戰略，減緩傳統業務投資。體現在，通過降低擴大產能投資，以緩解產能過剩；部分企業為應對生產經營困難，減少環保投入、基礎性研發。與2023年同期相比，擴大產能、基礎性研發、環保投入分別減少7個、4個和2個百分點。
技改投資高位放緩。技改投資一直是機械企業投資的主要方向，位列投資首位。一季度末，72%的機械企業用于技改投資，與2023年同期相比，技改投資減少2個百分點。
中小企業更加注重產品研發，并減少擴大產能等投資。一季度末，機械工業中小企業對新一代產品開發的投資占比超過行業水平，高達53%。此外，減少技術改造、擴大產能、基礎性研發、環保投入，在這方面的投資占比均低于行業水平，分別低5個、2個、1個和1個百分點。
（四）企業對宏觀景氣度延續改善趨勢
一季度末，52%的機械企業對宏觀經濟景氣度高或平穩，高于自2023年二季度以來的比例，反映出我國宏觀景氣度溫和改善，機械企業信心有所恢復。其中，景氣度高的比例為9%，高于2023年三、四季度的比例，顯示出企業對宏觀景氣持續改善。
二季度機械工業運行有望平穩向好
（一）對二季度宏觀經濟預期信心明顯增強
隨著國家宏觀經濟政策效應顯現，企業對二季度宏觀經濟預期信心明顯增強。一季度末，20%的企業對二季度宏觀經濟保持樂觀，62%的謹慎持平。相比一季度末宏觀經濟感受，企業對二季度宏觀經濟保持樂觀的比例增加11個百分點，持平的比例增加19個百分點。
（二）企業主要經營指標預期向好
機械企業對二季度經營預期強于一季度。一季度末，預期二季度的營業收入、利潤總額、出口額同比增長或持平的比例分別為74%、66%和77%。相比一季度，營業收入、利潤總額、出口額分別增加12個、9個和3個百分點，預期二季度企業生產經營全面穩中向好。其中，反饋營業收入、利潤總額同比增長的比例分別增加9個和4個百分點，出口總額減少3個百分點；反饋營業收入、利潤總額、出口額持平的比例分別增加3個、5個和6個百分點。
具體來看，一季度末，48%的企業預期二季度營業收入實現同比增長，38%的企業預期利潤總額同比增長，35%的企業預期出口總額同比增長，比例均好于預期同比下降，顯示出機械企業對主要經營指標增長的預期較強。相比營業收入、利潤總額，出口方面對二季度的預期略微保守，企業預期二季度出口總額持平的比例為42%，高于增長、下降的比例。
（三）在手訂單維持穩定，短期比重高
超六成的企業在手訂單同比增長或持平。一季度末，企業在手訂單同比增長、持平的比例為63%，其中同比增長的比例為40%。此外，在有在手出口訂單的企業中，76%的企業在手出口訂單同比增長或持平，其中同比增長的比例為37%。
企業短期內在手訂單充足。一季度末，企業在手訂單滿足近期一個月以及上半年的訂單充足，占比為83%。其中，近一個月占比44%。此外，在手海外訂單滿足近一個月及上半年的訂單占比88%。
（四）固定資產投資預期穩中有增
一季度末，87%的企業預計二季度固定資產投資金額同比增長或持平，其中40%的增長。相比一季度，預期二季度固定資產投資增長或持平的比例增加5個百分點，其中增長的比例增加3個百分點。
（五）預期用工人數增加
一季度末，85%的企業預計二季度用工人數同比增長或持平，其中增長的比例為33%。相比一季度，預期二季度用工人數同比增長或持平的比例增加7個百分點，其中增長的比例增加2個百分點。
企業面臨的主要困難和問題
一季度末，盡管機械企業生產經營延續向好態勢，但訂單不足、貨款回收難、原材料價格上漲、招工難用工貴等主要難題仍長期困擾機械企業。
相比2023年同期，機械企業生產經營面臨訂單不足的問題凸顯。67%的企業反饋存在訂單不足的問題，自2023年二季度以來位列壓力來源首位，較2023年同期增加13個百分點；44%的企業反映存在貨款回收難問題，較2023年同期增加8個百分點。
對于中小企業而言，面臨的困難因素相對較多，且感受較為敏感。一季度末，中小企業反饋面臨的困難主要集中在訂單不足、貸款回收難，比例分別為69%和47%，分別較機械行業水平高1個和3個百分點；其次用工貴、招工難，比例分別為47%和31%，分別較機械行業水平高9個和5個百分點。
（一）訂單不足壓力猶在
3月份，機械工業出廠價格連續3個月走低、汽車消費同比下降等內需相關指標偏弱，疊加外部環境復雜嚴峻，機械企業經濟運行實際壓力仍在。由于不確定性上升，一季度末，機械企業反饋有67%的企業面臨訂單、訂貨不足的壓力，位列壓力來源首位，表明機械企業對未來的訂單充滿擔憂。后期，將持續關注這方面的問題。
（二）貨款回收難問題延續
貸款回收難度問題延續。近年來，機械工業應收賬款持續快速增長，總量規模大、回收期長成為影響企業資金周轉和生產經營的突出問題。一季度末，44%的企業反饋貸款回收難，位列壓力來源第二位。與2023年同期相比，增加8個百分點。同期，48%的企業反饋應收賬款總額同比增長，36%的企業存在逾期應收賬款同比增長，維持持平的比例分別為29%和45%。
（三）企業用工成本維持高位
企業用工成本維持高位。一季度末，38%和26%的企業反饋存在用工貴、招工難的問題。同期，35%的企業反饋用工成本同比持平，8%的同比下降。與2023年同期相比，持平的比例增加8個百分點，同比下降的比例減少5個百分點。持平的比例增加，減少的比例減少，且同比增長的比例仍高達57%，說明用工成本仍處在高位。
用工人數穩中有增。一季度末，31%的企業反饋用工人數同比增長，47%的持平，22%的下降。其中，民營企業的用工人數增加的比例高于同期機械行業4個百分點。與2023年同期相比，用工人數持平或增長的比例增加2個百分點。
（四）原材料采購價格明顯緩解
原材料采購價格上漲明顯緩解。一季度末，41%的企業反饋原材
料價格上漲的問題。與2023年同期相比，減少21個百分點，這主要與2023年上半年受美國加息周期影響，原材料價格上漲明顯，并自2023年下半年以來，國際大宗商品價格明顯回落，壓力逐步釋放有關。同期，44%的企業反饋原材料、零配件采購價格同比增長。與2023年同期相比，減少10個百分點。
產成品庫存壓力持續，產成品價格下行加劇。一季度末，75%的
企業反饋產成品庫存同比增長或持平，與2023年同期相比，增加11個百分點。同期，35%的企業反饋產成品價格同比下降，與2023年同期相比，增加19個百分點，增加的幅度是持平、增長的比例減少的總和，反映產成品價格下行加劇。
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